경기 민감 기업이란 무엇일까?
경기 민감 기업은 경제 상황에 따라 실적이 크게 변하는 회사들을 말해요. 이 회사들은 경제가 좋아지면 돈을 많이 벌고, 경제가 나빠지면 돈을 잘 못 벌어요. 그래서 경제가 어떻게 변하느냐에 따라 성과가 달라져요.
자동차 제조사, 철강 회사, 화학 회사 같은 곳이 바로 이런 기업들에 속해요. 경제가 활발해지면 사람들이 차도 많이 사고 철강이나 화학 제품도 많이 필요로 해서 이 회사들은 돈을 많이 벌어요. 반대로 경제가 침체되면 수요가 줄어들어 돈을 덜 벌게 돼요.
이런 회사들은 PER이라는 주식 평가 지표를 사용할 때 특이한 패턴을 보여요. PER은 주가를 회사의 수익으로 나눈 값인데, 경기 민감 기업은 경제가 좋아질 때 PER이 낮아지고, 경제가 안 좋을 때 PER이 높아지는 경향이 있어요.
일반적으로는 PER이 낮으면 주가가 싸다고 생각하지만, 경기 민감 기업은 상황이 조금 달라요. 경제가 좋아질 때는 이미 회사의 실적이 좋기 때문에 PER이 낮아 보이고, 경제가 안 좋을 때는 실적이 나빠져서 PER이 높아져요.
경기 순환의 바닥과 천장
경기 민감 기업의 주가는 경제 상황에 따라 크게 달라져요. 경제가 바닥을 찍을 때와 천장에 다다를 때 나타나는 몇 가지 징후를 통해 우리가 투자할 시점을 판단할 수 있어요.
경기 순환의 바닥에서는 다음과 같은 일이 일어나요
- 영업이익이 감소해요. 회사가 제품을 많이 팔지 못해서 이익이 줄어들어요.
- 배당금이 줄거나 없어져요. 회사가 돈을 충분히 벌지 못해 배당금을 줄이거나 아예 없애요.
- PER이 높아요. 주가는 떨어졌지만, 실적이 나빠져서 PER이 높게 나타나요.
- 안 좋은 소식이 자주 나와요. 경제가 어려워지고, 회사도 성과가 좋지 않다는 소식이 많아요.
경기 순환의 천장에서는 반대 상황이 벌어져요
- 영업이익이 증가해요. 회사가 제품을 많이 팔아서 이익이 늘어나요.
- 배당금이 늘어나요. 회사가 돈을 많이 벌어서 주주들에게 더 많은 배당금을 줘요.
- PER이 낮아져요. 회사의 실적이 좋아서 주가에 비해 이익이 많아지기 때문에 PER이 낮아 보여요.
- 좋은 소식이 많이 들려요. 경제가 활발해지고, 회사 실적이 좋아졌다는 소식이 많아져요.
이런 징후들을 보면 경제가 어느 단계에 있는지 판단할 수 있어요. 경제가 바닥에 있을 때는 주가가 낮을 수 있지만, 이후 경기가 회복되면 주가가 오를 가능성이 커요.
반대로 경제가 천장에 있을 때는 주가가 높아도 경기가 나빠지기 시작하면 주가가 떨어질 수 있어요.
부진 종목이란?
부진 종목은 같은 산업에 속해 있지만 주도주만큼 성과가 좋지 않은 회사들이에요. 주도주는 그 산업에서 가장 성과가 좋은 회사를 말하는데, 부진 종목은 그에 비해 성과가 떨어져요. 주가는 낮아 보일 수 있지만, 실적도 좋지 않아서 투자자들에게 큰 수익을 주기 어려워요.
부진 종목은 겉으로 보기에는 주가가 싸 보일 수 있어요. 그래서 경험이 적은 투자자들은 싸 보이는 주식을 사려고 할 수 있지만, 이런 종목들은 성장이 느리고 이익이 적기 때문에 실제로는 좋은 투자가 아니에요.
싸 보이는 종목이라도 그만큼 성장 가능성이 낮기 때문에 오히려 주도주보다 위험할 수 있어요. 주도주는 비싸 보일지라도 성장이 빠르고 이익이 꾸준히 증가해서 더 나은 수익을 줄 가능성이 커요.
주도주와 부진 종목의 차이점
주도주는 해당 산업에서 가장 성과가 좋은 회사들이에요. 이런 회사들은 꾸준히 성장하고 이익을 늘리기 때문에 주식 시장에서 높은 평가를 받아요. 그래서 PER이 높아 보여도 그만큼의 가치를 가지고 있어요. 성장 잠재력이 크기 때문에 장기적으로 높은 수익을 기대할 수 있어요.
반대로 부진 종목은 주도주에 비해 성과가 떨어지는 회사들이에요. PER이 낮고 주가가 싸 보이지만, 이 회사들은 이익이 크지 않아서 주가가 오르기 어렵고, 장기적으로 큰 수익을 기대하기 어려워요.
성장 가능성이 낮기 때문에 주식이 싸 보인다고 해서 무조건 좋은 투자 대상은 아니에요.
투자할 때 주의할 점
경기 민감 기업에 투자할 때는 경제가 어떤 상태에 있는지 잘 판단하는 것이 중요해요. 경제가 회복되기 시작하면 주가는 오를 가능성이 있지만, 언제든지 하락할 위험도 있어요.
경기 순환의 바닥과 천장을 잘 파악해서 적절한 시점에 투자하는 것이 필요해요. 그리고 부진 종목에 투자할 때는 주가가 싸 보인다고 해서 무조건 좋은 선택이 아니라는 점을 기억해야 해요.
주도주는 PER이 높더라도 그만큼 성장 가능성이 크기 때문에 더 나은 선택이 될 수 있어요.
성공적인 투자를 위해서는 경기 민감 기업의 실적과 주가 변화를 잘 살펴보고, 경제 상황에 맞게 투자를 결정하는 것이 중요해요. 경기 민감 기업은 경제 순환에 따라 성과가 크게 변하기 때문에, 그 변화를 잘 분석해서 기회를 잡아야 해요.